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【一周展望】 股市热点扩散至成长股,三线蓝筹前景可期

2020-02-13 22:10:12

  

  来源:苏宁财富资讯

  作者:左俊义 苏宁金融研究院高级研究

  流动性偏宽松,基本面仍有韧性。基本面来看,去年12月工业企业利润累计增长21.0%,相比11月累计增速21.9%略有下滑,但仍然处在较高水平;去年4季度工业企业利润率6.46%,环比3季度6.17%继续提升,显示短期企业利润增速和盈利能力仍有一定的韧性。资金面来看,上周央行实施定向降准,资金面略显宽松,交易所7天回购利率下降至3.73%;资金继续北上,一周增持资金100多亿,保险、医药和银行是北上资金的最爱。本周是1月最后一周,预计资金面仍将偏宽松。

  风格扩散至成长股,但成长只是三线蓝筹。上周市场热点扩散至成长股,全周创业板指数上涨5.13%,沪深300只上涨2.24%。从风格切换的角度,市场风格全面转向成长股难度较大,这需要经济基本面拐头向下的趋势得到确认,时间上考虑最快在今年2季度才能得到兑现,因此短期来看最好将成长视为三线蓝筹、市场只会阶段性炒作来对待。目前一线蓝筹包括白酒家电和银行地产,前者有春节消费旺季支撑,后者有息差反弹和集中度提升的故事;券商、军工、周期等可视作二线蓝筹,这类行业基本面不如一线蓝筹确定性大,但优势是估值低、前期涨幅不如一线蓝筹大;传媒、计算机等成长股可作为三线蓝筹对待,这类股票去年涨幅排名靠后,从全年的角度考虑目前时点也是一个好的配置时机,但要出现趋势性机会可能需要等到2季度甚至下半年才有可能。

  行业推荐通信和农林牧渔,主题推荐海南主题。从行业角度推荐通信和农林牧渔,通信行业中,联通董事会换届、混改进程加速,5G第三阶段试验发布,有望使得行业龙头受益(基金:南方成份精选202005、广发创新升级002939);农林牧渔受益于通胀预期升温,同时乡村振兴战略稳步推进也利好行业(基金:国泰大农业001579、前海开源中证大农业001027)。主题方面继续推荐海南主题,催化剂是今年4月海南建省30周年(股票:海峡股份、海南高速、海航基础、罗牛山、海汽集团;基金:东方区域发展)。

  下面是一周市场表现回顾:

  1、股票市场指数:上周(1月22日-1月26日)股票市场继续上涨,风格偏向成长股,其中上证综指上涨2.01%,上证50上涨1.76%,创业板指上涨5.13%。

  

  2、行业表现:上周(1月22日-1月26日),28个申万一级行业中,家电、传媒、交运表现最好,其中家电涨幅最高为5.86%。

  

  3、主题表现:上周(1月22日-1月26日),涨幅最高的三大主题依次是IP流量变现指数、电子竞技指数和征信指数,其中IP流量变现指数涨幅最高为6.68%。

  

  4、基金表现:上周(1月22日-1月26日),主要基金类别均取得正收益,其中普通股票型基金涨幅最高为2.13%。

  

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