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银行股还能买吗?该买什么银行股?

2020-02-13 12:28:21

  最近随着A股股指不断走高,关于股市的讨论热度慢慢也上来了。上周沪指甚至收复熔断高点3538,一时市场热度再次高涨。

  但是本周前两个交易日立即泼了冷水,这两天美股港股下行连累A股也在下跌,沪指重新跌下3500。不知又有多少韭菜套在了A股里。

  

  但是聪明的投资者可以不把股市当赌场,遵循价值投资的原则,你起码可以不怎么亏钱么,长远来看还有得赚。

  这轮上涨其实也很偏爱价值投资的原则,以前大家以为是“死狗”的行业,比如地产和银行,在这一轮也开始上涨,尤其是龙头股,让人发现“大象”也能“起舞”。

  观潮君之前在《2018年A股房地产龙头值得看好》里面分析过为什么房地产龙头是很好的价值投资标的。其实还有一个好的价值投资标的就在银行股里面。

  为什么这么说?对比一下美股、港股和A股的银行市盈率、市净率就知道了。

  

  对比一下美股和港股的银行股市盈率和市净率,你是不是觉得,在10以下的市盈率,1出头的市净率来看,A股银行股物美价廉多了?

  而正是这些美股和港股的银行股,在去年让持有人有了丰厚回报,汇丰控股、美国银行去年涨幅达到35%以上,摩根大通、花旗涨逾20%。相较而言,A股银行股处于全球价值洼地,岂不是得补涨一波?

  哪怕在A股之内,好的银行股也是价值洼地,上证A股平均市盈率有19.47,而上述四大行市盈率都比它低。

  说外价值洼地属性,我们再看看盈利情况,去年三季报的情况来看,四大行表现都不错。

  

  以工商银行为例,不仅净利润向好,其不良贷款率也连续三个季度环比下降,去年三季报为1.56%,较2016年底下降0.06个百分点。不良贷款拨备率连续4个季度增长,去年三季报为148.42%,较2016年三季报提升12.32个百分点。息差率也出现企稳迹象,其去年三季报净息差2.17%,较二季度末增加0.01个百分点,扭转了近几年来的大幅下降趋势。

  要价值有价值,要业绩有业绩,银行股龙头,比如说四大行,可以长期看好做价值投资。

  但是一些非龙头和小银行还是不要买了,比如为掩盖不良贷款,浦发银行成都分行使出各种“财技”,向1493个空壳企业授信775亿元,换取相关企业出资承担该行不良贷款。为此四川银监局依法对浦发银行成都分行罚款4.62亿元。浦发银行股价也在消息爆出后下跌,虽然事后涨回去了,但观潮君还是不建议大家购买类似股票,原因看看去年观潮君写的《中国的中小银行危险了》你就清楚了。

  哪怕这些非龙头银行股没有爆出负面新闻,也容易暴涨暴跌让人体验过山车的快感。比如最近涨得最厉害的张家港行,这几天又跌回去了。

  

  所以如果不是玩心跳,还是老老实实买龙头银行股吧。

  当然,目前搞价值投资,短时间内也是有风险的,比如美股目前的潜在风险就很大,这个观潮君稍后有时间再专门讲讲美股的风险。要是美股领跌,A股难免受到影响。所以本篇也不构成投资建议。

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